La Junta de Gobierno del Banco de México decidió recortar en 25 puntos base la Tasa de Interés Interbancaria a un día, ubicándola en 7.00% a partir del 19 de diciembre de 2025. La decisión se tomó por mayoría y forma parte del ciclo de ajustes iniciado tras la moderación de la inflación, aunque el banco central advirtió que persisten riesgos al alza en el horizonte de pronóstico.
El anuncio se da en un contexto de desaceleración global. Banxico anticipa que la actividad económica mundial y la de Estados Unidos continuarán creciendo a un ritmo menor en comparación con 2024, afectadas por tensiones comerciales y un entorno geopolítico incierto. La Reserva Federal también redujo su tasa en 25 puntos base, mientras que los mercados financieros internacionales mostraron movimientos acotados y una depreciación del dólar.
En el ámbito interno, las tasas de interés de valores gubernamentales aumentaron en la mayoría de los plazos desde la última decisión de política monetaria, mientras que el peso mexicano se apreció. El banco central prevé que la actividad económica del país se haya mantenido débil durante el cuarto trimestre de 2025, con riesgos a la baja derivados de la incertidumbre global.
En materia de precios, la inflación general pasó de 3.63% a 3.80% entre octubre y noviembre, y la subyacente de 4.24% a 4.43%, impulsadas principalmente por mercancías no alimenticias. Aunque las expectativas de inflación para el cierre de 2025 disminuyeron ligeramente, las de mayor plazo permanecen por encima de la meta de 3%. Banxico ajustó al alza sus pronósticos de inflación general y subyacente para el cuarto trimestre de 2025 y los dos siguientes, debido a una reducción más lenta en los precios de servicios.
El banco central mantiene su expectativa de que la inflación converja a la meta en el tercer trimestre de 2026. Entre los riesgos al alza identificó una posible depreciación del peso, persistencia inflacionaria, presiones de costos, disrupciones derivadas de conflictos geopolíticos o políticas comerciales y afectaciones climáticas. Entre los riesgos a la baja destacó una actividad económica menor a la prevista y un menor traspaso de costos.
Banxico señaló que los ajustes fiscales recientes podrían tener efectos transitorios en los precios y que será necesario incorporar información adicional para evaluar su impacto. También advirtió que los cambios en la política económica de Estados Unidos añaden incertidumbre y podrían generar presiones inflacionarias.
La Junta de Gobierno consideró adecuado continuar con el ciclo de reducciones de la tasa de referencia, tomando en cuenta el comportamiento del tipo de cambio, la debilidad económica y los posibles efectos de las tensiones comerciales globales. El banco reiteró su compromiso con la estabilidad de precios y afirmó que evaluará cuidadosamente el momento para realizar nuevos ajustes, asegurando que la tasa sea congruente con la trayectoria necesaria para alcanzar la meta de inflación.
Votaron a favor de la reducción Victoria Rodríguez Ceja, Galia Borja Gómez, José Gabriel Cuadra García y Omar Mejía Castelazo. Jonathan Heath votó por mantener la tasa en 7.25%.